iPodのデフォルトはAACのファイルで128kbpsと、CDの10％以下にまで圧縮することにより5分の曲は5MB以下になります。
ですが、やはりその分音質は犠牲になっているので、聞き比べをすれば違いは割と顕著にでます。
MD（コレもデフォなら無圧縮）からiPodに乗り換えたときに、音の違い感じませんでしたか？
興味のある方は、お手持ちのCDの好きな曲をもう一度wave又はAppleロスレス・エンコーダーなどでインポートし直すのも良いかもしれません。
このプレイリストも[高音質]のタグはついてますが、精々mp3で192kbpsなので聴くのに不便はしませんが、大した音質でもないです。

mylist/22602923「Piano Collection」 mylist/20977095